| 广告美国金融危机论文...
|
| 美国金融危机论文：首页|金融证券
更多美国金融危机论文 |
| 分析：国股减持的实质问题及实质办法 |
广告 |
[美国金融危机论文] 笔者8月3日、10月22日在新浪网焦点透视栏目上发表过两篇关于国有股定价的文章，主要观点是：股票在一级市场上的发行价及二级市场上合理炒作的定价，除净资产（包括有形和无形资产）值以外，主要取决于公司融资后所投入项目对公司今后发展的作用，也就是对公司今后通过经营性盈利回报投资者的预期，这无疑是股市中健康定价的最主要最实质性的因素。国有股按市场价减持后资金不再返回公司，不再为公司产生经营性盈利。如同虚假招股的公司，融资后糟蹋了投资者的钱，所投入项目颗粒无收一样，它们在一、二级市场形成的溢价，是虚增的，是股市中的泡沫。二者就股份公司无盈利及对市场造成的巨大损害来说，实质是一样的，只不过一个是靠欺骗招股为私利，一个是靠官方措施实行捆绑发行为社保。如果这次减持不叫停，而是成为定式发行下去，且要“全流通”，那末就等于将有巨量（比现有上市总数大一、二倍！）的虚假招股公司的股票要上市流通。如此，中国股市不仅是大跌，还要大崩盘，这是毫无疑义的。这就是为什么股市谈“减持”如谈洪水猛兽一般恐惧的根本原因、本质原因所在。
因此，国有股减持问题，有定价问题，但不仅仅是定价问题。高价发行，是“国家圈钱”（不管用于何处，都是从股市“圈钱”）；低价发行，则是投资者获得非正常暴利。只要减持后的国有股再回到一、二级市场，就会与正常发行的流通股同价，就等于无盈利公司上市，必然产生股市巨大泡沫。
由此可见，国有股减持的关键是不应再流入市场。因而正确的减持方法，只有回购注销，或类似回购注销的方法。其它的方案，只要还流向市场，不管是另设什么基金暂时持有“过渡”一下，还是另开辟一个什么市场进行买卖，或者是“备兑认股证”等，都不解决根本问题，反而会把事情越弄越复杂，越来……
<<<<<全文未完，本文约1576个中文字，未计算英文字母、数字>>>>>
|
|
|
|
|
|
| 投稿人：jff4 |
点 击：11 |
最后编辑：pjn4 |
| 美国金融危机论文 |
注：点击数为会员查看了全文的次数。美国金融危机论文 |
广告载入中... |
广告载入中... |
广告载入中... |
| |
|
|
|