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最后贷款人政策与银行危机管理

[农村金融论文]    一、中央银行的最后贷款人政策及其原则
    (一)何谓最后贷款人?
    最后贷款人(Lender of Last Resort,简称LOLR)是一国货币管理最高当局为化解银行风险,向暂时出现流动性困难的问题银行提供紧急援助的一种制度安排。从各国银行危机管理实践看,最后贷款人政策与存款保险制度被认为是国际上通行的银行安全网的两大基石。
    (二)LOLR中的经典原则
    在央行充当LOLR角色时,既可以是出于对正遭受流动性危机银行的关注,并向其提供紧急流动性支持更利;也可以是出于系统安全考虑,向正经历大量现金挤提的所有银行供应超额准备,以维持银行系统整体的稳定性。
    LOLR的理论基础是由桑顿(Thornton,H)在1802年首次提出的。1873年,巴杰特(Bagehot,W)发表其代表作——《伦巴第街》(Lombard Streed),对LOLR进行了系统阐述,并强调中央银行在管理危机时被赋予“最后贷款人”职能的必要性。他们认为,最后贷款人的一般原则包括:(1)中央银行的LOLR政策应仅向陷入暂时性流动危机但资可抵债的银行提供援助,使之免遭失败的厄运(这决定了贷款必须是短期的)。(2)中央银行紧急援助资金的数量不受限制,并执行惩罚性高利率。(3)央行应向提供良好抵押品的申请人安排流动贷款,抵押品价值以恐慌前的价格计算。
    除了以上三条,在实践中,LOLR还有两条比较典型的处理原则:一是央行的LOLR角色并非法律强行规定,而是由央……
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