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| 论金融稳定政策工具的选择与协调 |
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[金融专业论文] 世界银行的研究表明，自20世纪70年代以来，共有93个国家先后爆发117起系统性银行危机，还有45个国家发生了51 起局部性银行危机。促进金融稳定日益成为各国中央银行的核心职能。而我国在加入世界贸易组织以后，金融体系面临巨大的挑战和新的风险，维护金融稳定已经成为促进经济增长的关键因素。
中央银行的两大主要目标是保持货币稳定与金融稳定。
就我国现阶段金融体系而言，金融体系呈现明显的脆弱性。一方面需要大量的资金为银行注资，解决有问题金融机构的风险。另一方面，脆弱的银行业和证券市场对新的冲击的抵御能力较差。而至今为止，这些脆弱性还没有导致中国出现系统性金融危机。
中国外债规模相对较小，中国良好的国际收支平衡状况和大量的外汇储备使外国债权人对中国的偿债力有信心。国内的存款人显然相信政府对银行负债的隐性担保。只要这些观念不变，出现金融危机的风险就会小得多。因此，在大家信心都还比较高的时候，及时地解决基础性的问题，减少金融脆弱性尤为重要。
国际上认为，金融稳定的政策工具主要有四类：一是相对独立的政策工具，包括监测支付结算系统、宏观审慎分析、紧急流动性援助、危机协调管理四种手段；二是借助货币政策工具来稳定金融体系，包括货币信贷政策、短期利率、公开市场操作和信息交流与窗口指导；三是运用金融监管手段来维护金融体系稳定，包括审慎管制与审慎监管；四是运用风险补偿制度来维护金融体系稳定。
从我国当前金融稳定制度建设的现状看，这四类金融稳定政策工具都亟待建立健全和协调发展。
独立金融稳定政策工具面临的挑战
首先，保证中央银行支付清算系统的安全性与高效性是维护金融稳定的首要问题。因为，支付清算系统是金融基础设施的核心。各国中央银行都力求让支付清算系统的监测管理涵盖于大额资金交易有关的各个领域。但从我国目前看，人民……
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